华泰证券：化工行业乐动体育复苏之路曲折龙头企业优势渐显

发布时间：2023-07-05 11:41:13 丨 浏览次数：

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　　每经AI快讯，华泰证券研报表示，年初以来化工行业整体已步入主动去库周期，但2023Q2地产等终端需求走弱，出口显韧性但亦逐渐承压，行业资本开支增速高位下新增供给持续投放，多数周期品景气仍低迷，虽原油/煤炭等价格中枢下移利好成本减压，但复苏之路仍显曲折。我们预计2023Q2多数传统重资产化工企业盈利同环比仍承压，但龙头企业依托规模和成本等优势乐动体育，环比有望改善，考虑盈利低迷下企业减开工和去库存后将迎来传统旺季，看好未来周期品盈利改善；油气产业链盈利较好，而化肥/纯碱等盈利同环比或下行；农药/新能源材料/助剂等精细品盈利亦或阶段性承压乐动体育，但伴随下半年库存去化及需求有望复苏，亦有望逐步迎来配置机遇。